Man AHL Trend Alternative: Monatsbericht per 31.01.2022

Die US-Notenbank Federal Reserve vollzog im Januar eine deutliche restriktive Wende, da sie die steigende Inflation und die milder als erwarteten Auswirkungen der Covid-19-Variante Omikron miteinander abwog. Der Fonds gab gegenüber dem Vormonat nach, wobei die Gewinne aus kurzfristigen Anleihen weitgehend durch Verluste aus Long-Positionen in Krediten und Aktien ausgeglichen wurden.Die Aktienkurse gerieten in Anbetracht eines Bärenmarkts unter Druck. Die schwersten Verluste in diesem Bereich kamen aus Long-Positionen im Australian SPI 200 Index. Diese wurden am Ende des Monats auf Short-Positionen umgestellt. Der Fonds profitierte von ausgleichenden Gewinnen bei Short-Positionen in US-Pharmaunternehmen und im FTSE China A50 Index, da die Positionen im Laufe des Monats von Long- auf Short-Positionen umgestellt wurden. Verluste entstanden auch aus Long-Positionen in Krediten, vor allem in US-Titeln mit Investment Grade und einer Laufzeit von 5 Jahren und europäischen High-Yield-Indizes.Der Devisenhandel war uneinheitlich und endete in roten Zahlen. Der US-Dollar stieg in einem weitgehend risikoscheuen Umfeld. Dies beeinträchtigte die Long-Positionen gegenüber dem US-Dollar, darunter das britische Pfund Sterling und der kanadische Dollar, da die Positionen im Laufe des Monats von Long- auf Short-Positionen umgestellt wurden. Eine Long-Position im brasilianischen Real erzielte den größten Gewinn, während sich eine Short- Position im südkoreanischen Won gut auf dem Aktienmarkt des Landes entwickelte, der den tiefsten Stand seit dreizehn Monaten erreichte.Eine restriktive US-Notenbank forderte an den Rentenmärkten ihren Tribut, wobei 10-jährige US- Staatsanleihen als Benchmark um 30 Bp. stiegen und die Renditen im gesamten Laufzeitenspektrum allgemein zulegten. Dies wirkte sich positiv auf die Short- Positionierung des Fonds in der gesamten Kurve aus, wobei langfristige US- Staatsanleihen und britische Staatsanleihen (Gilts) am besten abschnitten. Den größten Verlust erlitten Long-Positionen in 10-jährigen japanischen Anleihen und 10-jährigen kanadischen Anleihen, die Anfang des Monats von Long- auf Short-Positionen umgestellt wurden.