OVID Infrastructure HY Income UI: Monatsbericht per 31.12.2021
Der letzte Monat des Jahres 2021 war noch mal ein guter an den Kapitalmärkten. Davon profitierte auch das Fondsvermögen. Unter Total Return Gesichtspunkten konnte das Portfolio in einem Endspurt erfreuliche 1,6% zulegen. Für das Jahr 2021 betrug der Wertzuwachs 2,3%. Die erhofften Ausschüttungen konnten geleistet werden. Die Kasseposition betrug 5%. Wir glauben weiterhin, dass sich einige unsere Anlagethemen überlappen und sich dabei gegenseitig verstärken werden. Zweifellos ist also die Dekarbonisierung zukunftsrelevant, aber drei andere bedeutende Trends begleiten sie. Die Beschleunigung bereits bestehender Technologien (Künstliche Intelligenz, das Internet der Dinge, 5G-Datenfunk), der demographischen Wandel (weltweit steigende Lebenserwartung und die Urbanisierung) und der Aufstieg eines neuen, bewussteren Konsumenten (Gesünderes Leben und Kreislaufwirtschaft). Bei all diesen technologielastigen Themen wollen wir nicht vergessen, dass handfeste neue Infrastruktur aufgebaut werden muss, wodurch zyklischen Industrien wie der Bergbau neue Impulse erhalten. Mit der Inflation sind auch die Zinsen gestiegen und können noch weiter steigen. Nach Jahrzehnten der „Zins-Dürre“, wäre dies ein warmer Regen für Banken und Versicherer. Steigenden Zinsen sind zwar Gift für die Kurse von Staatsanleihen, aber wenn sie mit einem ordentlichen Wirtschaftswachstum und spendablen Staatskassen einhergehen, können sie Unternehmensanleihen aus dem Hochzinssegment wenig anhaben. Dies bleibt für uns die bevorzugte Anlage bei den Zinsinstrumenten. Und die Pandemie? Wir sind keine Epidemiologen, aber die Menschheitsgeschichte rechtfertigt einen gewissen Optimismus. Im günstigsten Fall wird Corona den Weg eines jeden Virus einschlagen und harmloser werden. Im ungünstigsten Fall wird auch hier die Wissenschaft eine Lösung finden. Die Risiken aus solchen Episoden zu managen, ist unser Tagesgeschäft. Der Vermögensaufbau wird aber langfristig von der Investition in die richtigen Themen bestimmt.
